默点了点头，目光重新投向三位核心决策者，抛出了一个石破天惊的数字：
“Pre-IPO轮，灵境的投前估值，锚定在330亿人民币。
本轮计划释放8%-10%股权，融资26.4亿-33亿人民币。”
“330亿？！”代海涛下意识地重复，即使是他，也被这个远超财务模型建议的大胆定价惊住了。
徐振宇呼吸也微微一窒，但眼神却更加炽热。
主要是半年前的鹅厂战略投资B轮的时候只有88亿，没想到鹅厂不要命的投入资源加上《镜像追缉》的可玩性和《乱世群雄》端游版爆发的组合，竟然直接把数据干爆了。
任晨凌则微微眯起了眼，飞快地心算着。
“依据？”任晨凌问得直接，这是代表鹅厂在评估这个价格的合理性与风险。
“四个维度。”陈默的回应冷静如冰，却充满强大的说服力。
“第一，核心产品不可复制的统治力溢价。
《镜像追缉》3500万DAU、单季度超15亿流水、18.5%付费率、328元ARPPU，这个数据放在全球移动电竞领域都是顶尖。
它构建的社交竞技生态和电竞赛事体系，是极高的壁垒。
这不是简单的流水数字，是用户时间和心智份额的垄断。”
“第二，产品管线期权价值重估。”
他指向报告里《星渊》和《蛋仔》的部分，“资本市场对只有‘现在’的公司，和对拥有‘确定的现在’+‘可见的未来’估值逻辑天差地别。
《星渊》所展示的技术力（无缝大世界、元素反应战斗、自研引擎）和美术风格，已具备冲击全球顶级3A的雏形，它的期权价值必须充分计入。
《蛋仔》的UGC生态一旦引爆，其用户规模和长尾价值潜力巨大。
330亿，买的是灵境未来的产品爆发力预期。”
“第三，港股WVR新政的稀缺性红
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