“市场在告诉我们它想去哪。”他说，“是我们没听懂。”
他起身走到主控台侧面的白板前，拿起笔画出系统决策链的简化结构图。因子层位于最底端，向上连接融合引擎，再输出交易信号。
“现在的架构太死。”他圈住因子模块，“所有输入都被当作恒定有效处理，顶多调整权重。但如果某个因子本身失效了呢？系统还在拼命加仓，等于踩着刹车往前冲。”
“你是说……让它能自我淘汰？”李阳问。
“不止淘汰，还要能识别主导力量的变化。”陈帆写下“动态因子池”五个字，“以后不再固定使用哪几个因子，而是建立一个可替换、可插拔的模块库。当监测系统发现某种风格持续占优，就自动提升对应因子的优先级。”
“那会不会引发震荡？”张远提出疑问，“比如今天判断成长占优，明天又切回价值，系统来回调仓，交易成本压不住。”
“所以不能靠单一指标拍板。”陈帆转向李阳，“你那个IC值监控，加上周婷的资金流分析，再加上波动结构变化——三者交叉验证。只有同时满足两个以上条件，才启动因子重配流程。”
“我可以加个冷却期。”李阳补充，“每次切换间隔不少于四十八小时，避免高频抖动。”
“可以。”陈帆点头，“先以七十二小时为限，手动干预过渡。等新模块跑稳了，再考虑自动化。”
周婷已经在风控界面上新建了一个标签页，标题暂定为“因子稳定性监控”。“我设个阈值，当任意核心因子的月度IC值低于0.05，或者连续两周为负，就标黄预警；跌破0.02，直接红灯停牌。”
“好。”陈帆看向张远，“这段时间所有依赖市值因子的策略暂停自动执行，改由人工确认。现有持仓不做大规模调整，但新增仓位必须通过新规则审核。”
张远没立刻回应。他在对比旧策略和模拟新模型的回测结果，眉头一直没松开。
“你觉得
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