机、风险控制，需要极度精确。
他打开电脑，没有先看行情软件，而是调出了那个记录着“首次背离”策略推演的文档。文档末尾，是他昨日在网吧完成的、基于“卖出看涨期权”思路简化的替代方案——融券卖出。由于他自身没有持仓，这是目前A股制度下，他能够执行的、最直接的“看空”操作。当然，门槛和风险也极高。
他重新审视这个方案：
标的：“南北船合并”龙头股（假设代码 600xxx）。
操作：融券卖出。
逻辑：
1. 情绪极端：个股情绪处于极度贪婪，价格严重脱离当前可证实的基本面，透支了大部分乐观预期。
2. 催化脆弱：上涨核心驱动是“合并传闻”，但无实质进展，且市场已充分定价“成功”情景。任何不及预期的消息都可能引发剧烈回调。
3. 技术超买：连续涨停，技术指标极度钝化，获利盘丰厚，一旦转势，抛压可能很重。
4. 市场环境：整体市场反弹乏力，缺乏增量资金，热点轮动快，该题材持续狂热的支撑并不牢固。
风险：
1. 方向风险：股价继续涨停甚至连续涨停，亏损快速扩大。
2. 流动性风险：融券券源可能紧张，利率较高，且可能在上涨中遭遇“逼空”（券商强制平仓）。
3. 操作风险：对融券规则、费率、强平线不熟悉（他快速学习过，但无实战经验）。
4. 系统性风险：市场突发重大利好，引发全面暴涨。
风险控制：
1. 仓位极限：动用资金不超过总资本的 5% （约540元）。这是他能承受的“完全损失”的学费上限。
2. 价格与止损：
◦ 卖出价格：必须是在涨停板已经被打开、出现明显抛压、分时图转弱的时刻，绝不追高卖在涨停价上（那等于给疯狂的买盘送钱）。
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