茅台400元（对应PE 20倍）、五粮液80元（对应PE 24倍）；
• 逻辑：体现“品牌溢价”和“行业集中度提升”红利，达到“价值回归”的终极目标。
“三阶段测算不是'画饼充饥'，而是'基于现实的理性推演'。”陈默在沙盘标注，“当首波反弹达到第一阶段目标，我们将启动'持有不动'策略，等待第二阶段的主升浪。”
二、资金抢筹：从“静默布局”到“公开扫货”
1. 主力资金的“三级跳”
周严的铜算盘弹出《资金流向监测表》，揭示主力资金的三级跳式抢筹：
（1）一级跳：北向资金“静默吸筹”
• 数据：2014年5月，北向资金（沪股通）净买入茅台8.2亿，净买入五粮液3.5亿，占当月成交额的5%-7%；
• 特点：通过“拆单交易”隐藏意图，单笔买入金额不超过50万，避免触发“大额交易披露”；
• 意义：“聪明钱”的提前布局，为反弹埋下伏笔。
（2）二级跳：公募基金“加仓竞赛”
• 数据：5月28日茅台涨停当日，某头部公募的股票型基金单日净申购15亿，其中80%用于加仓白酒；
• 案例：易方达消费行业基金将白酒持仓比例从3%提升至8%，嘉实价值精选基金新建仓五粮液500万股；
• 逻辑：公募基金面临“排名压力”，必须在“确定性机会”出现时快速加仓。
（3）三级跳：游资“涨停敢死队”入场
• 数据：6月3日五粮液突破50元当日，中信证券上海溧阳路营业部买入1.2亿，国泰君安上海江苏路营业部买入0.8亿；
• 手法：利用“涨停板敢死队”战术，通过“打板-封板-次日高开出货”赚取短期差价；
• 影响：游资入场激活市场人气，吸引散户跟风，放大反弹幅度。
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