• 安全边际（30%）：现金流韧性（15%）、壁垒贴现（10%）、极端情景测试（5%）——生存是底线，权重最高；
• 行业位置（25%）：产业链位置（10%）、竞争壁垒（8%）、周期适配性（5%）、跨界威胁（2%）——宏观坐标决定天花板；
• 业务深挖（20%）：产业链定位（8%）、技术壁垒（7%）、客户粘性（3%）、业务协同性（2%）——真实竞争力的内核；
• 管理层评（15%）：诚信度（7%）、能力值（5%）、稳定性（3%）——“人”的风险放大器；
• 财务剔伪（10%）：表外负债识别（4%）、收入真实性（3%）、资产注水还原（3%）——“去伪”的基础门槛。
（二）人机协同：机器的“冷计算”与人的“热判断”
• 机器初筛：用LangEye OS（第232章“评级操作系统”）自动计算各模块得分，生成“初步评级”（如“钻石级候选”“黑铁级预警”）；
• 人工复核：分析师聚焦“三重校准”——
1. 非结构化信号（第225章）：如管理层方言表述中的犹豫、业绩会PPT图表的隐喻；
2. 跨模块矛盾（如“业务深挖显示技术壁垒高”但“管理层评诚信度低”）；
3. 极端情景例外（如某企业在“现金耗尽周期”测试中未达标，但“壁垒贴现”极高且手握稀缺牌照）。
（三）五级定义：从“生存底线”到“卓越标杆”
• 钻石级（D）：总分≥90分，安全边际≥85分，行业位置≥90分，业务深挖≥85分，管理层评≥90分，财务剔伪无重大瑕疵——“能穿越周期的卓越企业”（如某半导体设备商）；
• 黄金级（G）：总分80-89分，核心模块无短板但某一维度稍弱——“稳健成长的优质标的”（如某光伏逆变器龙头）；
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