一下额头上因为长时间高度用脑而渗出的虚汗。
这位曾经在所罗门兄弟公司担任过高级量化分析主管的犹太裔精英，此刻的声音里带着一种难以掩饰的不可思议。
大卫拿起一支黑色的马克笔，在白板边缘的一组数据上重重地画了一个圈。
“日经225平均指数今天早上突破了35，900点。整个亚洲的游资和华尔街的跟风盘全疯了。他们在东京的交易所里疯狂扫货，已经是毫无理智可言。”
大卫转过身，直视着弗兰克的眼睛。
“市场情绪呈现出极端的单边看多。全世界的投机客都确信，明年开春日经指数必定会突破四万点，甚至五万点大关。期权市场上的看涨期权（CallS）价格已经被炒到了天上。”
“那么，看跌期权呢？”弗兰克的语调平缓。
大卫的嘴角牵扯出一个夸张的弧度，甚至带着几分滑稽。他快步走到一台彭博终端机前，手指在键盘上飞速输入了几行指令。
屏幕画面瞬间切换，跳出一长串关于远期期权合约的报价列表。
“看跌期权（PUtS）？”大卫指着屏幕上那一排绿色的数字，语气中透着一股荒谬感，“尤其是行权期在1990年以后的深度价外看跌期权（OTM PUtS），也就是赌明年日本股市会发生雪崩式暴跌的合约。”
他用指关节重重地敲击了一下厚重的玻璃屏幕。
“在目前的市场眼里，这些合约等同于废纸。期权费低贱到了令人发指的程度。做市商为了赚取一点点微薄的手续费，几乎是在用白送的价格向外倾销。”
大卫深吸了一口气，调整了一下呼吸节奏。
“弗兰克。根据我们的BlaCk-SChOleS模型计算，目前这些深度价外看跌期权的隐含波动率（Implied VOlatility）被极度低估。市场认为崩盘的概率为零。如果在这个时候建仓……”
“这属于去垃圾堆里捡黄金
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