“当欢庆的烟花散去，亚洲可能需要面对一个寒冷的清晨。”
地铁进站了。陈默收起杂志，随着人流挤上车。车厢里很闷热，有人还在兴奋地讨论刚才的烟花，有人说要去通宵营业的证券营业部排队，准备明天一开盘就抢筹。
陈默靠在车门边，闭上眼睛。
他的“双因子模型”目前给出的信号是：仓位上限30%，实际仓位25%。持有的三只股票——万科、中兴通讯、同仁堂——都是基本面相对扎实、估值不算太高的公司。但即使如此，系统对这三只股票的评分也在下降，主要原因是估值随着股价上涨而升高。
如果明天市场因为香港回归而大涨，这些股票的估值会进一步抬升，可能触发卖出信号。
那么问题来了：如果市场大涨，他该不该卖？卖了，可能错过“回归行情”；不卖，违背系统规则。
地铁在隧道中疾驰，发出有节奏的轰鸣声。陈默的脑子也在高速运转。
凌晨一点，陈默回到亭子间。他没有开灯，就着窗外透进来的路灯光，打开电脑。
屏幕上显示着他的投资组合：
总资金：52.7万元
股票持仓：13.2万元（25%）
现金：39.5万元（75%）
持仓明细：
万科（000002）：5.3万元，成本5.8元，现价7.2元，市盈率23倍（历史65%分位）
中兴通讯（000063）：4.1万元，成本18.5元，现价22.3元，市盈率35倍（历史70%分位）
同仁堂（600085）：3.8万元，成本12.1元，现价13.8元，市盈率28倍（历史60%分位）
三只股票的估值都处于历史中高位。按照系统规则，任何一只市盈率超过70%分位，就应该卖出。中兴通讯已经达到阈值，万科接近，同仁堂也快了。
如果明天大涨，可能三只都会触发卖
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