一、第二个跌停
2001年4月23日，星期一，清晨七点四十分。
陈默坐在书桌前，手里握着已经凉透的半杯茶。窗外的天色阴沉得厉害，乌云低垂，像是随时会压下来。天气预报说今天有大到暴雨，但他觉得，更大的暴雨已经在资本市场上空酝酿了三天。
过去这个周末，财经论坛和股吧里关于“阳光科技崩盘”的讨论已经炸开了锅。有人贴出了详细的损失截图——一位自称“老股民”的用户，在30元附近全仓买入阳光科技，现在市值缩水近20%，亏损超过五十万。跟帖里充斥着类似的惨案：有人融资买入，现在面临平仓线；有人借钱炒股，现在不知道该怎么还；还有人抵押了房子，现在整夜失眠。
陈默没有参与这些讨论，但他仔细看了每一条有价值的回帖。从这些碎片信息里，他拼凑出了一个更完整的图景：阳光科技的持股者中，有相当一部分使用了杠杆——要么是券商的融资融券，要么是场外配资，要么是民间借贷。
而杠杆，是崩盘最好的放大器。
八点十五分，手机震动。是张凯的短信：“今天要小心。上周五收盘后，有券商开始通知融资客户补保证金了。”
陈默回复：“阳光科技的？”
“不止。金果科技、湘火炬，还有其他几只庄股，都有大量融资盘。如果今天继续跌，可能会触发强制平仓。”
强制平仓。这个词让陈默心头一紧。他知道这意味着什么——券商或配资公司为了保住自己的本金，会在股价跌到某个阈值时，强行卖出客户持有的股票，无论客户是否愿意。
而当大量融资盘同时被强制平仓时，就会形成“多杀多”的局面：你卖我也卖，越卖越跌，越跌越卖。这是一个死亡螺旋。
八点三十分，陈默打开了三台显示器。左边那台显示全球市场——上周五美股继续下跌，纳斯达克单周跌幅超过5%，科技股泡沫破灭的恐慌正在全球蔓延。中间那台是A股行情，自选
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