陈默的心脏轻轻一跳，但脸上没什么表情。
“怎么玩砸的？”有人追问。
“他看中了一家东北的上市公司，*ST江化。”梁启明说，“这家公司连续三年亏损，资不抵债，大股东是当地国资委，没钱支付对价。按常理，这种公司没人愿意碰。”
“但老徐觉得有机会。”梁启明喝了口茶，“他想了个办法——先联合几个资金方，在二级市场大量买入流通股，成为前十大股东。然后，以流通股东代表的身份参与股改谈判。”
陈默立刻明白了其中的逻辑：先控盘流通股，然后在股改方案表决时，要么支持对自己有利的方案，要么以否决相要挟，逼迫大股东给出更高对价。这是典型的“先建仓，后博弈”的操纵手法。
“他成功了？”有人问。
“前半段成功了。”梁启明摇头，“他确实成了*ST江化的第二大流通股东，也进了股改工作小组。谈判桌上，他提出要10送5的对价，否则就投反对票。国资委那边急啊，公司明年再不扭亏就要退市，职工安置是大问题，必须尽快完成股改。”
“然后呢？”
“然后，他可能觉得胜券在握，开始加杠杆。”梁启明顿了顿，“动用了配资，据说加了五倍杠杆。还在一些‘大户群’里散布消息，说*ST江化的股改方案‘超预期’，吸引散户跟风。股价从1块8炒到3块2。”
陈默的手指在桌下微微收紧。五倍杠杆，股价接近翻倍，这意味着如果成功，徐大海的获利可能是本金的数倍。但如果失败……
“结果呢？”餐桌上的气氛紧张起来。
“结果，国资委那边突然不急了。”梁启明笑了笑，笑容里有些说不清的意味，“他们找到了新的重组方——一家央企下属的化工企业。这家企业愿意整体接盘，承担所有债务，安置所有职工。最关键的是，他们提出了一个‘零对价’方案。”
“零对价？”
“对。因为公司
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