。”
“那时候，王磊在哪儿？”陈默转身。
研究总监愣了一下：“他……应该还在读研究生。”
“所以他没有经历过完整的牛熊。”陈默走回桌前，“他不知道，牛市里涨得最疯的股票，熊市里往往跌得最惨。他不知道，杠杆和衍生品在上涨时是放大器，在下跌时是绞肉机。”
他打开抽屉，拿出一份泛黄的文件——2001年某只网络股的走势图，从最高点跌去95%的K线图。
“这是亿安科技，中国第一只百元股。”陈默把图推过去，“2000年2月涨到126元，所有人都说这是‘中国微软’。2001年底，跌到7块钱。那些在126元买入的人，现在还没解套。”
研究总监看着那张惨烈的走势图，沉默了。
“老李，投资不是比谁在牛市里跑得快。”陈默的声音很平静，但每个字都像钉子，“是比谁能在完整的周期里活下来，并且实现财富的持续增值。我们现在做的，看起来慢，但安全。王磊做的，看起来快，但危险。”
“可是陈总，”研究总监苦笑，“客户不一定懂这些。他们只看排名，只看收益率。”
“那就筛选客户。”陈默说，“愿意理解我们理念的，留下。只想赚快钱的，请便。我们不做所有人的生意，只做同路人的生意。”
这话说得决绝。研究总监知道，这意味着短期内规模可能继续下滑，团队可能面临更大压力。
但他也明白，这是原则问题。
“我明白了。”研究总监起身，“我会和团队沟通。”
“还有，”陈默叫住他，“下周开季度总结会，把2000-2001年、2003-2004年的牛熊转换数据整理出来，做成案例。让大家看看，潮水退去后，谁在裸泳。”
“好。”
二、媒体的聚光灯与暗箭
4月2日，星期一。
《财经周刊》最新一期出版，封面专题
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