体称其为“中国英伟达”。但沈清如读到第二遍时，发现了不对劲的地方。
招股书第147页，“核心技术”章节写道：“公司拥有已授权发明专利37项，其中32项为自主研发，5项为受让取得。核心芯片架构‘智芯二代’已实现量产，性能指标达到国际先进水平。”
她在那行字下面画了一条红线，然后打开国家知识产权局专利数据库，输入公司的名称。
搜索结果出来了。她一家一家地核对，花了将近一个小时。
然后她拿起红色荧光笔，在招股书上写下了一行批注：“已授权发明专利实际为24项，不是37项。其中13项为实用新型专利（含金量远低于发明专利），受让取得的5项中有3项与主营业务无关。‘智芯二代’的专利申请尚未获得授权，处于实质审查阶段。”
她放下笔，靠回椅背。不是造假——数字出入可能在统计口径上有解释空间。但这是典型的“美化”手法：把实用新型和发明专利混在一起说，把受让的专利算作自主研发，把尚未授权的申请说成“已实现量产”的技术基础。不违法，但刻意引导投资者高估技术实力。
她在那家公司的名字旁边打了一个星号，然后在笔记本上写下：“需重点核查——技术成色存疑。”
上午九点半，陈默推门进来。他每天早上的第一站通常是技术部，今天绕道来了研究部。
“这么早？”
“早起的虫子被鸟吃。”沈清如头也没抬，继续在另一份招股书上做标记。
陈默走过去，站在她身后，低头看着桌上摊开的文件。他的目光扫过那些荧光笔标记的段落，扫过她在页边密密麻麻的批注，最后停留在那行“需重点核查——技术成色存疑”上。
“智芯微电子？”他问。
“对。市场最看好的AI芯片公司。”沈清如把笔记本转过来，让他看她的核对结果，“招股书里说37项发明专利，实际只有24项授权，而且一半是实用新型。
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