分析目标与决策选项
他在表格顶部写下：
• 决策对象A： 伦敦肯辛顿别墅（Haven Properties Ltd. 持有，有租约，GBP 8.5-10M估值，年租金净收入 ~GBP 276k，遗产税潜在负债 ~GBP 3.4-4M，租约2024.1到期）。
• 决策对象B： 纽约第五大道公寓（Fifth Avenue Residence Inc. 持有，空置，USD 18-22M估值，年度持有成本高，美国遗产税+州税潜在负债巨大，无收入）。
• 核心问题： 在优先满足税费支付需求的前提下，比较不同处置策略的长期财务影响。
• 简化决策选项（初步）：
◦ A1/B1：立即/尽快出售。 一次性变现，支付遗产税及其他费用，获得净现金。
◦ A2/B2：持有至租约到期/市场时机成熟后出售。 （伦敦）继续收租，（纽约）持续支付持有成本，承担未来市场价格和税率变化风险，但可能获得更高售价或税务优化机会。
◦ A3/B3：长期持有（仅限伦敦，因其有正现金流）。 作为产生租金的投资资产保留，持续产生收入，但需长期缴纳英国相关税费，且资本被锁定。
第二步：收集与估算关键财务参数（基于现有信息与合理假设）
他创建了输入参数区域，分为“已知/团队提供”和“假设/需确认”两类。
对于伦敦A：
• 当前估值（P0）： 取中值 GBP 9.25M
• 年净租金收入（R）： GBP 276k (扣除管理费)
• 年持有成本（C_hold）： 市政税、保险、维修储备等，假设为 GBP 20k（需确认）
• 年净现金流（CF_hold）： R - C_hold = GBP 256k
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