另一家科技公司,条款与前一笔类似,转股价折扣更大,票息更高。
六笔交易,两笔附带优先清偿权,一笔设置了对赌条款。核心逻辑是一致的:股价涨了转股获利,股价跌了拿票面利息退休。这根本不是“救公司”,属于锁死下行风险的同时保留了上行暴击的机会。
林顿关掉终端上的历史记录,把阿波罗的交易模式拆解成三句话写在笔记本上:一,转股价通常设在折扣位,不是市价;二,赎回条款偏向认购方;三,阿波罗从不亏钱,亏的是跟风的散户和公司原有股东。
于是他在三点二十分挂了单,27000股,3.45成交大半,剩下低价挂在3.46。均价3.452,名义价值约9.3万美元。累计111000股。
收盘价3.60。
账面从浮盈五万八变成浮亏约一万二。
他关掉交易页面,在备注栏敲了一行字:假利好。大股东入局不等于底部。可转债只是债,非信仰。
写完合上笔记本,没有再看盘。
8月23日,周三。
股价在3.55到3.65之间横了一整天。多空在3.60附近拉锯,成交量比昨天缩了四成。林顿持仓不动。
当天下午,德里克·华莱士在温莎中学办公室里做了一个决定。
他昨天收了追加保证金的通知。现价3.60,只比他的成本低四毛五,但杠杆把他的安全垫削薄到了危险线以内,要么减仓,要么追加。
他选了追加。
十万股,成本4.05,追加十万股,现价3.60附近成交,成本大约3.60。总计二十万股,均价拉到了3.82左右,名义市值超过七十万美元,两倍杠杆。
他在评估这项决定时用了大约两个小时,是坐在桌前对着Excel逐行核对数据。
阿波罗入局的条款虽然还没公布,但这个动作本身已经改变了一部分风险结构。合并谈判的时间窗口还在,大股东的筹码
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