路上扬，到年中突破2700美元，年底触及2900美元上方。这轮涨势持续到1995年1月见顶，随后才因供过于求开始回落。
凌之飞的记忆精确到见顶月份——1995年1月，铜价见顶约3070美元，之后开始长达两年的下跌。
1994年1月，凌之飞通过Smith Brothers在LME买入铜期货多头合约。他投入约200万英镑作为保证金，杠杆约十倍，建仓均价在每吨2320美元附近。总共持有约1500手多头合约——每手25吨，合计37500吨铜。
建仓之后，铜价一路上涨。到1994年6月突破2700美元时，他的账面浮盈已经超过百分之十六。David建议他部分平仓锁定利润。凌之飞回电报：“HOLD.“
到1994年底，铜价逼近2900美元。浮盈超过百分之二十五。David再次建议平仓。凌之飞回电报：“HOLD.“
1995年1月，铜价触及3070美元高位后开始回落。凌之飞判断顶部已现，发电报给David：“CLOSE ALL POSITIONS AT MARKET IN THREE BATCHES OVER 5 DAYS.“
David在三个交易日内分三批平掉了全部1500手多头合约。平均平仓价约2980美元。每吨利润约660美元，37500吨合计约2475万美元。扣去交易佣金和融资成本后，净利润约820万英镑。
一亿零三百万港币。
加上之前突破1.2亿的资本总收益，凌之飞的累计资本收益达到了约2.3亿港元。
这个数字他没有写在任何纸上。烧掉的方式已经不够安全——他改用碎纸机，将Smith Brothers的结单碎成米粒大的纸屑，分三次丢进太子道写字楼不同楼层的垃圾桶。
但David信中提到的那个信息让他不安——有财经记者在查LME铜期货大单的事。
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