的经营状况和用户占有率，拿到资本市场上接受投资的话，起码可以估值百亿以上。
今年经过前三分之一时间的稳步发展，以及对智能硬件和动漫原创产业的介入布局。只要你给个话，我有信心把公司的市值预估做到200亿人民币，以这个估值去接受外部投资——比如，我们可以让红杉资本给出50亿现金，并出让集团20%的股权。如果您觉得这个比例太高了。资金缺口又不是那么大，我们也可以搞小一点。比如只融23亿，让出10%……”
叶维伦说完这番算计，所有高层都看着顾莫杰。
顾莫杰断然否决：“不行，区区20几亿，就要我10%的集团总股权？我还没贱卖到这种地步。何况，一两亿级别的小融资，我靠初音智能剥离出一部分智能硬件的概念项目，让老孟给我运作，也能骗回来。最终实际收益过亿也是轻松。
所以等闲三五亿级别的融资，如果要出卖集团股权，就不用考虑了。如果是二十亿以上的大融资，出卖的比例又太高了。我觉得我们还是再等等，先想想别的不需要动到全局股权的方法，解决扩张速度问题。”
叶维伦有些急，赶紧补充了一句：“我试探过红杉资本的人，他们很看好我们，只要我们松口，他们就愿意签订一个对赌。如果一年内估值和主要业务流量取得翻倍以上成绩的话，允许我们用两年期50%溢价出资赎回其中半数股权。而且这一条不附带任何其他条件。其他细节，还可以继续谈。”
这个条件，用外行的人话翻译一下。就是如果初音集团到2008年5月的时候，各项主营业务流量指标或者覆盖面综合数据翻倍了，那么红杉资本愿意让初音集团拿出15亿，赎回5%的集团股权。相当于把这5%作为“如果你太成功、说明我们低估了你，允许你用1.5倍于原始出资价格的资金赎回”的代价。
这相当于是拿到了10亿元年利率23%的贷款（两年复利50%）——如果做得好，才是贷款。如果做的不好，就变成股权，就像金融市场上的高风险coco债一样。
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