。收益互换也和场外期权、收益凭证成为了场外衍生品最重要的业务。
从目前试点券商的业务模型看，股票收益互换双方的交易价格并不是固定的，而是投资者与券商之间“一对一”商定，是非标准化产品。互换方向和挂钩标的均没有严格规定，完全按照客户需求设计。
券商将定期对互换交易和担保品进行盯市，若担保金额不足，投资者必须按约定追加担保。可用担保品的品种包括现金、国债、金融债、企业债、大盘蓝筹股票等。担保品折算率不等，现金为100，国债在90以上，股票最低的折算率仅有20。该业务因需投资者提供自身信用或其他权益类品种作为担保品，具有一定的杠杆效果。目前来看，该业务潜在杠杆率可以达到近5倍。
这家伙一连串的发过来这么多内容，傅华却是一句话都没看懂，他发了一个苦笑的头像，然后说，你能用我能看得懂的语言把这件事情给我说明白吗？
我费了半天口舌，你却一句话都没看懂啊，真是服了你了。好了不跟你说那么深的了，简单说就是券商借钱给投资者，投资者再用来买股票。在这里面券商赚两部分钱，一个是按照年借出资金的年化利率8左右收取利息（而且，很多时候其实是通过银行配资，所以还是银行赚）。
一个是锁定这个产品使用券商的经纪业务，赚手续费，而且可以收的稍微贵点。因为不同券商交易通道基本没什么差别，用谁做交易还是要看这些衍生业务是跟谁做的。
你这么说我就有点明白了，你继续。
投资者与券商之间只对收益进行现金流交换，一般不需要进行股票实物交割。投资者可以通过股票收益互换，实现股权融资、策略投资、杠杆交易、市值管理和创建结构产品的目的。其中，股权融资的交易方式，类似于股票约定式回购，即投资者可以将持有的股票作为担保品，向券商获得“贷款”；而杠杆交易运作，则可以在不需要实际持有股份的情况下，只需支付资金利息即可换取股票收益。
你这么说我又糊涂了，这都什么跟什么啊？
行行，你老大，我再简单一点
本章未完，请点击"下一页"继续阅读！ 第3页 / 共5页