“这不能叫回撤。”周婷低声说，“这是清盘线。”
房间里安静了几秒。张远调出最后一次加仓记录，发现系统依据的是过去五年内“超跌反弹”的成功率统计。“它把极端情况当成普通回调处理了。”他说，“因子权重没做场景隔离。”
“我们需要一个专门应对非线性风险的框架。”周婷坐回自己位置，打开新建文档，“不能再依赖现有模型的延伸修补。必须单独构建一套压力测试体系，引入信用收缩、杠杆断裂、恐慌传导这些变量。”
李阳抬头：“你是想让系统学会判断‘黑天鹅’？”
“不是判断。”周婷敲下标题：《极端情景推演协议v0.1》，“是设定边界。当某些指标组合突破阈值时，无论模型输出什么信号，都必须暂停自动交易。”
陈帆扭头看向她：“比如哪些指标？”
“融资余额周降幅超15%、百只以上个股同日跌停、交易所净卖出机构数量激增、国债逆回购利率异常飙升。”她一条条列出，“再加上舆情情绪指数断崖式下跌。这些信号叠加出现，就不该再用常规逻辑衡量市场。”
李阳仍持保留态度：“这类事件十年一遇。为小概率情况重构整个风控体系，会不会影响日常效率？”
“那如果下次不是十年一遇呢？”周婷反问，“我们现在的资金规模比去年翻了三倍，再往后只会更大。一次判断失误，损失的不是百分比，而是绝对数额。”
张远插话：“但她提的有道理。上周恒康药业那次，要不是人工干预及时，融券仓位可能被套在半路。真遇上全局性危机，响应速度根本来不及。”
陈帆手指轻点桌面，片刻后下令：“先做一轮验证。周婷，你负责设计脚本，把2008年的关键节点还原出来——雷曼倒闭前后两周，加上A股熔断阶段。”
“我已经写好了。”周婷调出一个隐藏文件夹，名称为“2008模拟场景”。她点击运行，系统开始加载复合型危机数据包：海外
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