“量价识伪”让陆孤影看穿了资金在图表上留下的操纵痕迹，而“高送转戏”，则是A股市场另一出经久不衰、针对投资者认知偏差的经典“数字魔术”。当市场从极寒中回暖，题材炒作升温，一些公司便开始搬出这个古老的戏法，试图在看似“慷慨”的数字游戏中，完成某些不便明言的目的。
所谓“高送转”，通常指上市公司进行较高比例的送红股或资本公积转增股本，如“每10股送10股”或“每10股转增10股”。从财务本质上看，这只是股东权益的内部结构调整，如同将一张100元钞票换成两张50元，公司的总价值、净资产、盈利能力并未发生任何改变。投资者的持股比例和总权益也未变化，只是持股数量增加，每股价格相应除权降低。
然而，在A股这个散户占相当比例、偏爱低价股、热衷题材炒作的市场里，“高送转”这个财务上的中性操作，却长期被赋予特殊的光环，被视为“重大利好”、“公司高成长预期”的象征，常常引发市场追捧和股价短期暴涨。这背后，是人性对“数量增多”（股数变多）的直观喜好、对“低价”的心理亲近，以及市场长期形成的炒作惯性共同作用的结果。
陆孤影对此早有认知，并将其列为“经典市场幻觉”之一。但随着市场情绪升温，他观察到，今年“高送转”的炒作似乎有提前和升温的迹象。一些业绩尚可、股价偏高、或有“故事”可讲的公司，开始释放相关预期，或在财报中披露高送转预案。
这一次，进入他视野的是一家主营消费电子的公司——“标的P”。该公司去年业绩平稳，股价经过一轮修复，处于年内相对高位。其总股本不大，每股资本公积和未分配利润较为丰厚，具备实施高送转的财务条件。近期，公司在互动平台上，以“将认真考虑投资者关于回报的建议”等模糊表述，回应了关于是否进行利润分配或转增股本的提问。市场嗅觉灵敏的资金闻风而动，股价开始脱离盘整平台，温和放量上行。
接着，在年度业绩说明会上
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