集合竞价阶段（9:15-9:25）流动性较低，适合小批量减持，避免引发价格波动。
（1）减持节奏：“每日5%”红线
• 规则：每日减持量不超过当日总成交量的5%（约1750万元），通过多个账户分散操作（避免单一账户触发“大额减持披露”）；
• 案例：1月16日，用“陆氏资本-1号”账户减持50万股（2480万元），占当日成交量4.8%；1月17日，用“陆氏资本-2号”账户减持48万股（2390万元），占比4.7%；
• 效果：10天内累计减持30%仓位（1.8亿股），股价仅从510元微跌至495元（跌幅3%），未引起市场警觉。
（2）价格控制：“限价委托”防砸盘
• 策略：每次减持均采用“限价委托”，价格设定为“前一日收盘价-1%”（如1月16日限价504.9元，略低于开盘价505元）；
• 结果：所有委托均在开盘后5分钟内成交，未出现“卖单堆积”导致的股价跳水。
“集合竞价的精髓是'像水一样渗透'。”周严的铜算盘弹出《减持明细表》，“10天减持1.8亿股，日均成交金额2400万，相当于'用滴灌方式抽走湖水'，湖面几乎不起波澜。”
3. 第三步：跌破止损线“清仓收尾”（1月26日）
1月26日，茅台股价因一则“消费税改革传闻”低开低走，跌破480元（预设止损线），触发“清仓收尾”条件。
（1）清仓逻辑：“纪律优先于情绪”
• 市场反应：股价跌破480元后，恐慌情绪蔓延，散户开始抛售，当日成交量放大至8亿（平时的2倍）；
• 团队决策：陆孤影力排众议（有成员建议“等反弹再卖”），坚持“跌破止损线即清仓”的纪律：“体系化投资不怕'卖早了'，怕的是'心存侥幸'。”
（2）清仓操
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