告诉你它赚了多少钱，资产负债表告诉你它有多少家底、欠多少债，现金流量表告诉你它赚的钱是不是真钱。”
他走回座位，拿起陈默的草稿纸，在上面写下一个公式：
好公司 = 稳定的利润增长 + 健康的资产负债表 + 充沛的经营现金流
“三者缺一不可。”老陆说，“只有利润增长，可能是泡沫。只有健康资产负债表，可能不赚钱。只有充沛现金流，可能增长乏力。好的投资，是找到三者兼备，或者至少有两项优秀、一项合格的公司。”
陈默把这个公式抄在自己的笔记本上，一个字一个字，写得很慢。
写完后，他问：“那四川长虹，符合这个标准吗？”
“你自己判断。”老陆说，“数据都在那里。利润增长，有。资产负债表，负债率偏高，但还能接受。经营现金流……你看到了，只有利润的一半。”
“所以……不合格？”
“不是合格不合格的问题。”老陆摇头，“而是风险高低的问题。现金流差，意味着公司抗风险能力弱。一旦行业下行，或者信贷收紧，它可能第一个倒下。”
陈默懂了。
他持有四川长虹，本质上是相信电视机行业会持续景气，相信经销商会按时付款，相信公司能继续借到钱维持这个循环。这些相信，每一个都可能被打破。
“我还有个问题。”他说，“如果现金流这么重要，为什么市场不看？为什么大家都只看利润？”
老陆笑了，笑容里有种深沉的无奈。
“因为简单。”他说，“利润是一个数字，一眼就能看懂。现金流要结合三张表分析，太麻烦。大多数人，包括很多机构，都选择简单的方式——看利润，看市盈率，看增长率。至于这些利润是现金还是白条，不重要，反正股价涨就行。”
“可这是错的。”
“对，是错的。”老陆说，“但市场不关心对错，只关心能不能赚钱。在牛市里，错的
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