道理似乎没错。如果一家公司利润每年增长50%，那么高市盈率确实会被快速“消化”。但问题在于：谁能保证利润真的增长50%？如果增长不及预期呢？如果甚至下滑呢？
“建国，你觉得深科技值58倍市盈率吗？”陈默问。
“值不值不是咱们说了算。”赵建国喝了口茶，“市场说了算。市场给它58倍，说明市场看好它。咱们跟着市场走就对了。”
“那如果市场错了呢？”
“市场永远是对的。”赵建国拍拍陈默的肩膀，“老弟，你这几个月老在研究什么财报、护城河，我都知道。但咱们得现实点——在中国股市，这些玩意儿没用。你看看那些真正赚大钱的人，哪个是靠读年报发财的？都是靠消息，靠胆量，靠跟庄！”
他说完，回到自己座位，开始打电话：“喂，张哥吗？对对，是我。那个消息靠谱吗？好，那我今天进点……”
陈默听着赵建国兴奋的声音，又看了看屏幕上58.76这个数字，感到一种强烈的割裂感。
一边是市场的狂热：高增长的故事，美好的未来预期，不断推高的估值。
一边是他这几个月学到的东西：财报分析，护城河评估，实地调研——所有这些都在警告他：价格已经远远脱离了价值。
他关掉行情软件，打开一个Excel文件——这是老陆教他用电脑做的简易估值模型，虽然粗糙，但能帮他算一些基本数据。
在深科技的估值表里，他输入几个关键参数：
当前股价：24.68元
1995年每股收益：0.42元
假设未来五年利润增长率：第一年50%，第二年40%，第三年30%，第四年20%，第五年15%——这是一个相当乐观的预测，来自券商研究报告。
模型开始计算。
结果显示：如果这些增长全部实现，五年后深科技的每股收益将达到1.46元。按当前股价计算，市盈
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