、并购机会
2008年及以后：全流通成熟期 → 公司治理、股东积极主义、国际接轨
“我们现在在第一个阶段。”陈默指着时间轴，“但研究要超前。比如，已经开始有公司提出‘权证’作为对价的一部分，这就是金融工具的创新。我们要研究权证的定价、风险、套利机会。”
沈清如补充：“还有‘承诺’——大股东承诺不减持、承诺业绩、承诺分红。这些承诺的法律效力如何？如何监督执行？如果违约怎么办？”
“这些都是新课题。”陈默说，“谁先研究透，谁就能在新的市场里占据先机。”
午后的阳光透过百叶窗，在桌面上投下明暗相间的条纹。工作室里很安静，只有空调的嗡鸣和偶尔翻动纸张的声音。
沈清如忽然问：“陈默，你觉得我们最终能走到哪一步？”
这个问题很大。陈默想了想，说：“我不知道能走多远，但我知道方向——做一个专业的、有原则的、能真正为投资者创造价值的机构。而不是梁启明那种，也不是徐大海那种。”
“如果市场不容许这样的机构存在呢？”
“那就证明这个市场还不够成熟。”陈默说，“但市场会成熟的。股权分置改革就是第一步，后面还会有更多改革。我们要做的，是在这个过程中，找到自己的位置和价值。”
沈清如笑了，笑容里有种释然：“你知道吗，有时候我觉得，我们不是在投资股票，是在投资这个国家的未来。”
“有点矫情。”
“但真实。”沈清如说，“如果没有对未来的信心，我们不会在熊市里坚持研究，不会在别人都沉默的时候发声，不会——”她摸了摸腹部，“不会在这个时候还选择要孩子。”
陈默握住她的手。她的手很暖，掌心有长期握笔留下的薄茧。
“所以我们会走下去的。”他说，“不管多难。”
四、新的开始
下午四点，工作室的
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