它就可能失效。”
他画了第二个图：
```
策略组合
↙ ↓ ↘
策略A 策略B 策略C
↓ ↓ ↓
价值 质量 动量
↓ ↓ ↓
不同市场环境轮流表现
```
“策略组合的思路是：不依赖某一个策略，而是同时运行多个逻辑不同的子策略。让它们在不同市场环境里轮流表现。”
他看着陈默：
“陈总，您之前说的‘工具箱’，就是这个意思。”
陈默点了点头。
他想起第41章自己画的那些小图——趋势市、震荡市、恐慌市。那时候他只是凭经验觉得，不同的市场需要不同的打法。
现在，周寻要把这个直觉，变成可执行的系统。
“具体怎么做？”他问。
周寻走回白板前，画了一个更复杂的图：
```
市场状态识别
↓
┌──────┬─────┴─────┬──────┐
↓ ↓ ↓ ↓
趋势市 震荡市 恐慌市 其他
↓ ↓ ↓ ↓
动量策略 反转策略 避险策略 均衡配置
↓ ↓ ↓ ↓
└──────┴─────┬─────┴──────┘
↓
动态加权
↓
最终组合
```
“第一步，还是市场状态识别。”周寻指着最上面那行，“和之前一样，每天判断当前市场处于什么状态。”
他指向下面那一排：
“第二步，根据不同的市场状态，给不同的子策略分配权重。趋势市里，动量策略权重高；震荡市里，反转策略权重高；恐慌市里，避险策
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