“现在不一样了。我们把政策分析变成了系统的一部分。不是靠猜，不是靠感觉，而是靠数据、靠框架、靠流程。这样，我们就能在别人还在犹豫的时候，做出决策。在别人还在恐慌的时候，保持冷静。”
沈清如看着他，目光温柔。
“你变了。”她说。
“怎么变了？”
“以前，你是交易员思维——看价格、看趋势、看技术形态。现在，你是投资人思维——看结构、看周期、看游戏规则的变化。”
陈默笑了：“可能是因为老了。”
“不是因为老了。是因为你经历了足够多的周期，知道什么事情会重复，什么事情不会。政策周期会重复，人性会重复，但具体的投资机会不会。每次都不一样，但每次又都一样。”
“这话说得有哲学味了。”陈默举起茶杯，“敬新国九条。”
沈清如也举起茶杯：“敬政策钟摆。”
两个茶杯轻轻碰在一起，发出清脆的声响。
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2014年底，券商板块启动。
11月21日，央行宣布非对称降息。第二天，券商板块集体涨停。接下来的一个月，券商指数翻了一倍。
默石资本的券商持仓，从9%的最高配置，变成了组合里最大的利润来源。
12月的ACC会议上，林枫展示了最新的业绩归因分析。
“三季度以来，组合的超额收益中，有45%来自券商板块的贡献，30%来自龙头公司，只有15%来自小市值。而在去年，小市值贡献了超额收益的60%以上。”
“这就是结构的变化。”陈默说，“政策在变，市场在变，我们的组合也在变。唯一不变的，是我们应对变化的方式——系统、流程、纪律。”
他看向沈清如：“你当初的判断，被验证了。”
沈清如摇头：“不是我判断对了。是政策确实在往那个方向走。我们只是比别人早一
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