会经历怎样的心理冲击。
“林宇，”他开口，“我问你一个问题。你觉得，默石Alpha系统的策略是从哪里来的？”
林宇愣了一下：“……是林枫的团队开发的。”
“林枫的团队是用什么开发的？”
“代码。模型。算法。”
“模型的背后呢？”
林宇沉默了。
陈默站起来，走到白板前，拿起一支马克笔。
“来，我给你画个图。”
他在白板上画了一个金字塔。
“这是我们的系统。最底层，是数据——行情数据、财报数据、宏观数据、舆情数据。往上一层，是因子——基本面因子、动量因子、质量因子、情绪因子。再往上一层，是策略——价值策略、成长策略、事件驱动策略。最顶层，是资产配置和风控。”
他画完，转过身。
“林宇，你告诉我，这些因子是从哪里来的？”
林宇看着那个金字塔，慢慢地回答：“……是从研究里来的。”
“对。是从研究里来的。”陈默在“因子”那一层旁边写了一个词：研究。“林枫的团队擅长的是把因子变成代码、把策略变成算法。但因子本身，是你们研究部生产出来的。价值因子怎么定义？是PE、PB，还是自由现金流收益率？质量因子怎么定义？是ROE、ROIC，还是毛利率和周转率的组合？成长因子怎么定义？是营收增速、利润增速，还是超预期的幅度？”
他放下笔。
“这些定义，来自于你们对公司、对行业、对商业模式的理解。来自于你的深度研究。没有你们，系统就是一个空壳。它跑的，只是空气。”
林宇的眉头微微舒展了一些，但疑虑还在。
“可是陈总，我写的报告，系统不会直接看。我的判断，系统也不会直接听。它只认数据、只认因子。我辛辛苦苦跑了一个月的调研，发现一家公司的管理层特别优秀、企业文
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