“叫上她。还有周锐和方远。我们开个会。”
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会议室里，林枫把同样的内容又讲了一遍。这一次他讲得更详细，还附上了几组数据。
“目前，A/H股同时上市的公司有八十多家。其中，A股比H股贵超过50%的有三十多家。最极端的例子是某券商股，A股比H股贵了120%。也就是说，同样的股票，在内地买要比在香港买贵一倍多。”
他调出一张表格，列出了几个价差最大的公司。
“我们的计划是：选取价差最大的十只股票，构建一个‘买入H股、卖空A股’的投资组合。每只股票的权重相同，整个组合的净暴露是市场中性——也就是说，不管大盘涨跌，组合的收益只取决于价差的变化。”
方远皱眉：“卖空A股？怎么卖空？A股市场能做空吗？”
林枫点头：“可以。融资融券业务已经开通了，我们可以融券卖空。虽然券源有限，成本也不低，但对于这种确定性较高的套利机会，值得尝试。”
周锐翻着那份报告，表情有些犹豫。“技术上可行，但实际操作中会不会有问题？比如，H股和A股的交易时间不一样，结算制度也不一样。万一价差继续扩大，我们的保证金会不会出问题？”
林枫显然已经考虑过这些问题。“交易时间差确实是个问题。H股下午四点收盘，A股下午三点收盘。我们可以在A股收盘前调整仓位，避免隔夜风险。结算制度方面，H股是T+2，A股是T+1，时间错配会导致资金占用。但这些都是技术问题，可以解决。”
陈默看向沈清如。“清如，你怎么看？”
沈清如一直在翻林枫的报告，表情凝重。她没有立刻回答，而是打开了自己的笔记本电脑，调出一份文件。
“林枫，你的分析从纯金融的角度看，是对的。价差确实很大，统计上确实应该收敛。但有一个问题，你没有考虑。”
她把电脑转向大家。屏幕上是一张更长
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