从初筛名单里，选出十到十五家，做深度研究。每家公司的研究报告，至少要回答三个问题：第一，它在最坏的情况下值多少钱？第二，它的业绩拐点可能在什么时候出现？第三，它的股价距离内在价值还有多大的安全边际？”
她看了一眼手表。
“今天上午，林宇和小赵负责初筛。下午我们定名单。明天开始深度研究。有问题吗？”
没有人有问题。
“好。开始。”
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上午十点，市场开盘。
上证指数低开1.5%，随后震荡下行。研究部的大开间里，研究员们在安静地工作。没有人看行情，没有人讨论涨跌，没有人焦虑。他们面前只有财报、数据、行业报告。
沈清如坐在自己的工位上，也在做初筛。她的标准比白板上的更严格——她要求连续七年经营现金流为正，连续五年ROE超过15%，资产负债率低于30%。她用这些标准过了一遍A股市场2800家公司，符合条件的不超过四十家。
然后她在这四十家里，剔除那些已经被过度炒作的——过去半年涨幅超过100%的，或者市盈率超过40倍的。剩下的，只有十八家。
十八家。她从这十八家里，挑出了六家，作为自己深度研究的对象。
第一家，是一家做高端液压件的公司。产品应用于工程机械、船舶、军工，技术壁垒极高，国内几乎没有竞争对手。过去五年，营收复合增长率12%，净利润复合增长率15%，经营现金流始终大于净利润。资产负债率25%，几乎没有有息负债。股价从牛市启动时的15元涨到了25元，涨幅66%，但市盈率只有18倍——在创业板平均市盈率超过100倍的市场里，这简直就是“白菜价”。
第二家，是一家做医药流通的公司。不是华东医药——那是另一家。这家叫“国药控股”，是央企，主营药品分销和零售连锁。过去五年，营收复合增长率18%，净利润复合增长率16
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