经到了60%的上限。这是合同约定的，不能突破。期权方面，衣领策略已经部署了，保护区间4300到5200点。现在指数已经跌破4300点，期权的保护开始生效了。但期权只能保护下行风险，不能完全消除。”
“那现金呢？”周锐追问，“现金储备不是有35%吗？能不能用现金来托净值？”
方远回答：“现金储备是用来应对赎回的，不是用来托净值的。如果现在用现金买入股票，只会增加风险暴露。市场还在跌，买什么亏什么。”
周锐沉默了。
陈默看向沈清如。“清如，你怎么看？”
沈清如翻开笔记本。“我觉得，我们需要考虑一个更极端的情况——动用公司自有资金。”
所有人都看向她。
“我们公司的账上，有大约五千万的自有资金。这笔钱是过去几年的利润积累，本来是用来做研发和扩张的。但如果最坏的情况发生，我们可以把这笔钱注入产品，作为安全垫。不是买入股票，是作为现金储备的一部分，增厚净值。”
她顿了顿。
“这样做的目的是：如果净值跌到0.71元，我们注入五千万，净值就会回到0.73元或者0.74元。这0.02到0.03元的差距，可能就是生与死的区别。”
方远皱眉。“但这样做，等于用公司的钱补贴客户。如果市场继续跌，公司的钱也会亏掉。”
“我知道。”沈清如说，“但如果不这样做，产品清盘，公司的品牌就毁了。五千万可以再赚，品牌毁了就没了。”
陈默没有说话。他站起来，走到白板前。拿起马克笔，在白板上写了一个数字：0.70。
然后他在下面画了一条横线，写上：清盘线。
“这是我们不能触碰的红线。”他转过身，“不管用什么方法，不管付出什么代价，都不能让净值跌破0.70。”
他走回座位。
“方远，你负责测算，
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