从研究部走过来，手里拿着一份刚打印出来的报告。“林枫说得对。而且，我补充一点——这轮风格切换，可能比历史上任何一次都持久。”
“为什么？”陈默问。
“因为三个原因。第一，监管导向变了。刘士余**上台后，强调‘依法监管、从严监管、全面监管’，打击忽悠式重组、高送转、炒作概念。讲故事的成本变高了。第二，投资者结构变了。股灾之后，散户大量离场，机构投资者占比提升。机构更看重业绩，而不是故事。第三，国际化进程加速。深港通即将开通，A股纳入MSCI的预期升温。外资偏好低估值、高股息、稳定增长的白马股。这三个趋势，都不是短期的。”
陈默听完，沉默了几秒。然后他笑了。不是得意的笑，是释然的笑。
“也就是说，我们等了一年的‘风’，终于来了。”
“对。风来了。”沈清如说，“而且，可能会吹很久。”
下午四点，ACC季度策略会。
会议室里，ACC核心成员到齐。陈默站在白板前，手里拿着马克笔。
“今天的议题只有一个——下半年的策略。”他在白板上写了两个字：进攻。
“过去一年，我们一直在防御。减仓、对冲、现金、止损、等待。现在，市场风格切换了，我们的‘种子’开始发芽了。是时候从防御转向进攻了。”
他写下几条策略：
第一，继续持有“种子”名单的核心仓位，不轻易卖出。这些公司的估值还在合理区间，业绩还在增长，没有理由卖出。
第二，增加对“漂亮50”的配置。所谓“漂亮50”，就是那些有扎实业绩、稳定现金流、良好公司治理的龙头企业。不仅限于白酒、家电、医药，还包括银行、保险、高端制造等。只要估值合理、业绩稳定，都可以纳入。
第三，逐步减少对现金的依赖。目前的现金储备是35%，偏高。可以降到25%到30%，用多出来的资金买入优质公
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