会上说：“陈总，三只都涨了。我们的逆向布局，对了。”
陈默点头。“不是对了，是运气。市场情绪回暖，所有股票都涨。不是我们选得好。”
方远愣了一下。“那什么时候才知道是我们选得好？”
“等潮水退了。等市场分化。”
2021年12月，市场继续反弹。半导体设备公司涨到160元，浮盈33%；医疗器械公司涨到100元，浮盈25%；化工新材料公司涨到30元，浮盈20%。方远在晨会上说：“陈总，分化还没来。三只都在涨。”
陈默说：“那就继续持有。等。”
2022年1月，市场开始回调。半导体设备公司从160元跌到140元，医疗器械公司从100元跌到85元，化工新材料公司从30元跌到26元。方远在晨会上说：“陈总，回调了。我们的浮盈缩水了。”
陈默说：“正常。市场波动，不要慌。”
2022年3月，化工新材料公司发布年报。营收增长20%，净利润增长15%，符合预期。但应收账款周转天数从90天增加到180天，经营活动现金流为负。陈默看到数据后，眉头紧皱。“清如，这家公司的现金流怎么回事？”
沈清如调出报告。“去年三季度我们就注意到这个问题了。当时应收账款周转天数已经开始上升，但幅度不大。我们判断是行业共性问题，不是公司个体问题。现在看来，可能判断错了。”
陈默沉默了几秒。“继续跟踪。看一季报。”
2022年4月，化工新材料公司发布一季报。营收增长10%，净利润零增长，应收账款周转天数继续上升至210天，经营活动现金流进一步恶化。股价从26元跌到20元，默石持仓浮亏20%。
陈默召集紧急会议。“化工新材料公司，怎么回事？”
沈清如翻开笔记本。“我们复盘了。问题出在应收账款。星海在初筛时，对应收账款周转天数的权重设置偏低
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