格高企，会刺激农业科技投资；供应链中断，会加速制造业回流。这些趋势，短期不会消失。我们要提前布局。”
沈清如点头。“我让研究部开始梳理受益板块的标的。”
2022年4月，战争仍在持续。市场已经习惯了战争的存在，波动率回归正常。能源板块高位震荡，农业板块回调，出口欧洲的制造业板块企稳。默石持仓的那几家出口欧洲的制造业公司，已经减仓了大部分，剩下的仓位很小。方远在晨会上说：“陈总，战争对市场的影响，好像已经过去了。”
陈默摇头。“不是过去了，是市场麻木了。但地缘政治风险，是长期变量。我们要持续跟踪。”
2022年5月，欧盟宣布逐步禁运俄罗斯石油。能源价格再次飙升，布伦特原油突破130美元。默石持仓的新能源公司，股价创出新高。沈清如在晨会上说：“能源价格高企，新能源的逻辑更强了。我们的判断是对的。”
陈默点头。“不是我们对，是时代对。能源转型，是不可逆的趋势。战争加速了这个趋势。”
2022年6月，战争进入第四个月。市场已经完全适应了战争的存在。能源价格高位震荡，农业板块回落，出口欧洲的制造业板块反弹。默石持仓的新能源公司，上半年涨幅超过30%。方远在半年复盘会上说：“陈总，上半年我们跑赢了基准。”
陈默点头。“跑赢了，不是因为聪明，是因为运气。地缘政治风险，我们赌对了方向。下次，不一定。”
他合上笔记本。“下半年，继续。”
晚上，陈默独自坐在办公室里。窗外，深圳的夏夜闷热而潮湿。远处的平安金融中心，灯光在夜色中闪烁。他翻开笔记本，写道：“2022年2月24日，俄乌冲突爆发。地缘政治黑天鹅。我们的模型不擅长处理这类事件。但我们的经验可以。短期恐慌，中期分化，长期取决于是否改变全球经济格局。我们降低了仓位，关注受益板块，减仓受损板块。上半年跑赢了。不是因为我
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