一份全美铁路货运月度统计表。统计表是三天前寄到的，厚厚一沓，按铁路公司和货运品类分列——铁矿砂、焦煤、废钢、成品钢材，每一类的发货量和到货量都标得清清楚楚。
这种统计表不是公开出版物，是科恩花了大价钱从一家行业数据公司订的，每个月寄一次。全华尔街订这份报告的人不超过十个，哈里森不在其中。
于凤至没抬头。她的手指沿着铁路货运表上“铁矿砂”那一栏往右移，停在“五大湖地区到货量”那一列上。表上的数字是用打字机敲上去的，墨迹已经有些模糊了，但她看得很仔细，每一个数字都默念了一遍，然后拿起铅笔在旁边的笔记本上记下来。
“科恩先生，您看这个数字。”
科恩凑过去。五大湖地区的铁矿砂到货量在最近三个月持续攀升，环比增速不降反升，上个月创了三年来的新高。
“铁矿砂还在涨。”于凤至把笔记本翻到前一页，上面是她上周算好的数据，“全美钢厂的原料到货量同比增加了两成半。如果需求真的见顶了，为什么铁矿石还在往钢厂运？”
科恩沉默了一会儿。他做空头的时候擅长从财务报表里找裂缝——负债率太高、现金流吃紧、应收账款周转放慢——但他的确没有从铁路货运数据里找过证据。财务报表是事后记录，铁路货运是实时数据。事后记录可以说谎，实时数据骗不了人——铁矿石不会自己跑到钢厂去，每一吨铁矿石被运到钢厂，都是因为有人下了订单。
“夫人，您的意思是——”
“产能还在扩张。”于凤至翻开另一份文件，是芝加哥钢铁最近的供应商采购清单，从一家焦煤公司的季度销售报告中摘出来的。她把清单摊开，用铅笔在一行数字下面画了一道粗线，“芝加哥钢铁的焦煤采购量比去年同期翻了一倍。翻一倍。如果他们认为明年需求会下滑，为什么还要买这么多焦煤？”
她站起来走到墙边。墙上挂着一幅美国地图，旁边是一幅五大湖工业区放大图。她用铅笔在芝
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