听共同条款。涉及商业报价的单独谈判可以分场，最终方案不能只给一小时阅。
我让会议换到海皇宫小宴会厅。
不是为了摆大场面，而是那里能摆六十把椅子和分组桌。海皇宫按普通场租向平台收费，赵坤项目不免费；餐饮按工作会议标准，没有酒和宴会菜。三十七名现有股东、代表与顾问全部在主场，员工观察在涉及资料、工资与支援用途时参加。不能看某项商业秘密的人，收到遮蔽版，不被赶到走廊等结果。
许微看到座位后说：“你们股东比我想的多。”
“股份比人少。”林绍回答她，“以前我们常被写在‘其他’。”
股东人数并非三十七名直接自然人；包含项目公司代表、六名小股东和若干受托安排。每一票按股份和章程，不是一人一票。让他们坐进来不等于取消资本比例，只是让“其他百分之几”也能听见自己的百分比如何被稀释。
会议第一天只讲估值与用途，不投。
估值报告没有在台上念一串倍数。
外部团队用一个客户合同示范：某旅店一年采购一百万元，不等于平台拥有一百万元资产；平台可能只赚采购服务与差价，扣退货、运输、账期和风险后，现金贡献更低。合同剩几年、客户能否退出、是否依赖我的介绍，才决定价值。
一名小股东问，为什么二〇〇七年九千二百万能算，今天却这么谨慎。
估值师说旧报告本来也是“关联经营影响”，只是范围宽、市场与合同不同；它不是当年错误到一文不值，而是被传播成了另一个问题。今天若为了纠正便把所有品牌和关系按零，也是假保守。
平台的四千五百万投前估值里，品牌、团队和合同占大部分。银行未必按这个数抵押，投资人愿意为未来现金付。一个数字可以对股权交易合理，对贷款处置不合理；不能问哪个是真，先问拿来做什么。
郭玉兰要求把这段写到投资摘要首页。她怕小股东只看“公司值四千五百万”
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