过程中的三次“心理关卡”：
（1）第一关：300元（2014年7月，PE 15倍）
• 市场心理：“整数关口恐惧症”，部分获利盘选择兑现；
• 团队应对：启动“三三制”策略，卖出50%仓位锁定收益，剩余50%“持有不动”，用利润换取从容心态。
（2）第二关：400元（2014年12月，PE 25倍）
• 市场心理：“恐高症”发作，质疑“40倍PE的茅台是否太贵”；
• 团队应对：用“国际对标”数据回应（帝亚吉欧PE 23倍，增速仅8%），强调“25%增速配25倍PE”的合理性，继续持有。
（3）第三关：500元（2015年1月，PE 32倍）
• 市场心理：“新纪元狂热”，认为“500元只是新起点”，喊出“千元茅台”的口号；
• 团队应对：陆孤影亲自挂帅，启动“泡沫监测模型”，当“散户情绪指数”突破90分（沸点），“新开户数/活跃用户数”比值超过2:1时，判定为“非理性繁荣”，进入“悄然退出”倒计时。
“500元不是价值的终点，是泡沫的起点。”周严在《规则长城》中刻下这条铁律，“体系化投资的纪律，要求我们在'市场先生'发狂前，提前系好安全带。”
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二、市场狂热：从“理性投资”到“博傻游戏”
1. 资金面的“最后疯狂”
陈默的“情绪沙盘”启动“资金流向追踪模块”，捕捉到三股“非理性资金”的涌入：
（1）散户的“存款搬家”
• 数据：2015年1月，工商银行、建设银行等国有大行的个人存款净流出达3000亿，其中约15%通过银证转账进入股市，主要流向“股王”茅台；
• 案例：一位来自东北的大妈，将毕生积蓄50万元全部买入茅台，称“存银
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