“模型具有滞后性，且过度依赖历史规律。在经济结构转型期，传统指标可能失效。”
这就是难点所在：2002年的中国经济，正在经历什么？
陈默翻开《中国经济统计年鉴》，找到“固定资产投资”那一章。数据很清晰：2001年固定资产投资增速12.1%，2002年上半年已经上升到18.6%。主要是基建和房地产在拉动。
他又翻到“出口”章节：2001年加入WTO后，出口增速从个位数跳升到20%以上。
投资和出口两驾马车在加速，但消费呢？社会消费品零售总额增速一直在10%左右徘徊，没有起色。
“不平衡的增长。”陈默在笔记本上写下这六个字，然后画了一个圈。
这种不平衡，会持续多久？对股市意味着什么？他的“市场温度计”，能捕捉到这种结构性变化吗？
问题一个接一个，像潮水般涌来。
二、第一个原型
傍晚六点，图书馆闭馆音乐响起。陈默收拾好东西，背着沉重的书包走出大门。
十一月的深圳，傍晚已经有了凉意。深南大道上的车流开始拥堵，尾灯连成红色的河流。他沿着人行道慢慢走，脑子里还在转着那些指标和权重。
走到上海宾馆附近时，他拐进了一家咖啡馆。这家店很小，只有七八张桌子，但很安静，适合工作。他点了杯美式，在最里面的角落坐下。
打开笔记本电脑，连接上店里时断时续的Wi-Fi。他登录自己的邮箱，有一封沈清如两小时前发来的新邮件。
标题：“关于宏观指标权重的思考”。
陈默点开。
邮件很长，沈清如显然花了心思。她先肯定了他的方向，然后提出了几个关键建议：
“1. 流动性指标中，建议加入‘信贷脉冲’（Credit Impulse），即社会融资规模增量的二阶导数。这个指标对股市拐点的领先性比M2更好
本章未完，请点击"下一页"继续阅读！ 第3页 / 共12页