算市盈率）
· 大股东资金状况（现金流、负债率）
· 可比案例参考（如果有类似公司先试点）
这个模块最难的是估算“非流通股的价值”。理论上，非流通股因为没有流动性，应该比流通股有折价。但这个折价是多少？20%？30%？不同行业、不同公司差异很大。
陈默参考了沈清如提到的“超额市盈率法”，同时加入了自己的修正：考虑公司成长性、行业地位、治理水平等因素，给不同公司设定不同的折价系数。
3. 市场反应模拟模型
· 对价方案的吸引力评估（送股比例、派现金额等）
· 流通股东结构分析（机构占比、散户占比）
· 历史股性活跃度（beta系数）
· 市场情绪指标（结合“市场温度计”）
这个模块试图回答一个问题：如果某家公司成为试点，并公布了对价方案，股价会怎么走？
陈默收集了过去几年A股发生的类似“事件”（如高送转、重大资产重组）的市场反应数据，建立了一个回归模型。虽然样本有限，但至少提供了一个参考基准。
三天后的深夜，模型初步建成。
陈默运行了一次全市场扫描。在A股1300多家公司中，模型筛选出了35家“高试点概率”公司，其中排名前五的是：
1. 三一重工（试点概率87%）
2. 紫江企业（试点概率79%）
3. 金牛能源（试点概率76%）
4. 中信证券（试点概率71%）
5. 长江电力（试点概率68%）
这个排序和沈清如的直觉判断高度一致。陈默稍微松了口气——至少模型没有跑偏。
接下来，他对这五家公司做了深入分析。
三一重工的对价空间最大，因为其非流通股比例高达65%，且流通股溢价明显（市盈率
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